『壹』 深度｜阿里暫停投資印度，一個並不意外的結局
2015年到2018年，可能是中國企業投資印度的蜜月期，阿里巴巴也不例外。但是，最近在對華關繫上屢出「昏招」的印度政府，現在要為這份「任性」買單。
8月27日，有知情人士稱， 阿里巴巴至少在6個月內不會投入新資金來擴大在印度的投資，暫不會減持已經投資企業的股份或退出投資。 過去幾年，阿里巴巴已經在印度投資的公司包括Paytm、Zomato和BigBasket。
對此消息，阿里巴巴官方對21Tech回應稱，阿里國際化的道路不會停止。在上周的2021財年Q1季度分析師電話會議上，阿里巴巴董事會主席兼首席執行官張勇表示，基於可持續發展的考慮，決定停止UCWeb及其他創新業務在印度的服務，預計不會對阿里集團的財務情況構成重大影響。
這一答復其實已經表明了阿里巴巴對於印度市場的謹慎。私募股權分析機構PitchBook統計數據顯示，自2015年以來，阿里巴巴及其子公司AlibabaCapital Partners和螞蟻集團， 已向印度企業投資逾20億美元，並參與了至少18億美元的融資。
此番作出暫停投資的決定，其實也不意外。最近兩年，阿里巴巴在印度幾乎沒有新的投資，只有對過去項目的跟投。說明它對這個市場變得更加謹慎。幾乎所有的互聯網公司都認為，印度確實存在很大的潛力，但是眼下離商業變現和回報還有很遠的距離。況且，暫停並不代表完全退出，也不代表未來沒有機會。
復制電商路徑
從2014年赴美IPO的那一刻起，馬雲便為阿里巴巴定下了全球化的發展戰略。只不過，支付寶的模式在有序、發達的歐美國家反而體現不出其優勢。印度的城市基礎建設、金融服務水平低下，使得中國公司趨之若鶩踏足這片熱土。
在印度市場，社交和搜索兩大市場已經被FaceBook和Google所佔領，馬雲的辦法是選擇業務模式相近的公司，再來填補市場的空白點。除了投資移動支付平台Paytm以外，阿里巴巴還投資了印度第二大電商Snapdeal。
這一路徑也被騰訊所採納，印度本土即時通訊應用Hike Messenger獲得來自騰訊和富士康領投的1.75億美元D輪融資。這在投資趨冷的當下已屬難得，也從側面說明騰訊對於打造印度版「微信」的決心。雖然難以預測阿里巴巴與騰訊的印度淘金路走向是否會平坦，但是已然成為市場的風向標。
2019年5月6日，印度創業公司Bigbasket獲得了由Mirae Asset-Naver亞洲增長基金，阿里巴巴和英國政府擁有的CDC集團領導的一輪投資的1.5億美元資金。就在2018年，阿里巴巴在該公司領投了3億美元，成為其最大股東。並寄望於Bigbasket加強與亞馬遜的競爭。
據了解，BigBasket公司創立於2011年，在印度26個城市提供在線服務，提供超過1.9萬種產品和超過3000個品牌，種類涵蓋水果、蔬菜、主食、肉類、飲料和個人護理。今年四月，該公司籌集到了由阿里巴巴領投的6000萬美元的過橋資金，但是該公司在物流方面仍然需要大量投資。
過去幾年，該公司一直在投資倉儲和物流，並將其交付網路擴展到一些較小的城鎮和城市，預計在2020年至2022年之間將實現收支平衡。
可以說，阿里巴巴在印度市場上，將電商的希望寄託在了Bigbasket，印度當地物價和勞動力成本的優勢，也是吸引中國互聯網企業的重要原因。不過，在阿里巴巴暫停投資後，Bigbasket下一輪融資是否會受到影響，還不得而知。多年來，亞馬遜一直視印度為增長最快的新興市場之一，並承諾在印度投資65億美元。
搶占支付先機
在過去的四年，除了互聯網新經濟的巨頭，海爾、華為、中興等傳統製造企業也早已在印度布局。越來越多的熱錢正在湧向這片土地，一如十年、二十年前的中國。在相當長一段時間內，印度市場都是中國和歐美企業競逐的戰場，它像是處在黎明前的靜默，卻也有擋不住的洶涌不斷襲來。
2015年年初，螞蟻集團投資了印度最大移動支付平台Paytm，隨後，螞蟻金服聯合阿里巴巴又加大了對Paytm的投資，占股比例約為40%。目前，Paytm已經獲得印度央行發放的第一張支付銀行牌照，並獲准在印度市場開展支付、儲蓄、匯款、轉賬等銀行業務，類似印度的「支付寶」。
螞蟻集團招股說明書顯示，螞蟻集團主要的聯營公司包括運營Paytm的One97 Communication Limited（下稱「One97），持股比例30.33%；以及網商銀行，持股比例30%。
2020年上半年，網商銀行收入40.16億元，期內利潤5.5億元。作為螞蟻在印度的電子錢包合作夥伴，當地「支付寶」Paytm母公司One97在上半年的收入約12.63億元，虧損8.61億元，在2017至2019年分子虧損18.69元、33.91億元和34億元。2019年，One97宣布，新一輪10億美元融資由軟銀集團的螞蟻集團領投。
對於螞蟻集團來說，這是一項長遠的投資布局，其目的是為了在國際市場獲得更多的用戶。此前，螞蟻金服的國際業務主要集中在跨境支付，眼下其加大了對支付業務的戰略投資。Paytm是螞蟻金服撬動國際市場的一個支點。
曾擔任螞蟻金服國際事業部總裁的彭翼捷在接受21Tech采訪時曾透露，在更遠的十年內， 螞蟻金服用戶量會增至20億，其中60％的用戶來自海外。
這一目標正在推進中。8月27日，咨詢研究公司RedSeerConsulting日前發布報告顯示，Paytm在印度國內店鋪支付（P2M）領域中占據了50%的市場份額，該平台已成為印度金融 科技 領域中一體化程度最高的支付供應商。報告稱，Paytm在三線及以下市場擁有強大的影響力，其平台上有超過 1600萬個商家。
值得注意的是，Paytm以160億美元估值，已經成為估值最高的印度獨角獸企業。不過在分析人士看來，支付寶出海並不容易，除了面臨當地政府監管的挑戰，它還需要在本土化方面進行更多的創新。
國際化挑戰
印度作為世界第二大人口大國，擁有十億人口，且經濟發展潛力較大，也正是大公司看中它的原因。印度是亞太地區使用手機購物人數增長率最快的國家，不過，印度的人均消費水平仍然偏低。
支付寶一名內部人士曾透露，從統計數據來看，Paytm的用戶中，使用100美元以下手機的占據主流，使用蘋果手機的用戶比例不到5%。
這對於進軍印度的企業來說，既是機遇也是挑戰。 無論是系統技術、風控水平還是基礎建設，都非常有限。此外，來自政策層面的監管也將帶來不小的挑戰。7月15日，阿里巴巴出海印度的UC瀏覽器、UC News以及短視頻產品Vmate，均通過公司內部信通知本地員工團隊即將解散。同時，裁掉了350多名印度員工中的近90%。一些助理、管理和初級職位的員工，都已經通過視頻會議被口頭告知了裁員的消息。
阿里巴巴印度方面對此解釋稱，對員工進行解聘是因為印度對UCWeb及Vmate實施的禁令，阻礙了公司後續繼續對印度提供服務的能力。事實上，2019年5月28日，印度短視頻應用VMate才獲得阿里巴巴的億級美元投資，並且在該筆融資完成之後，VMate和天貓精靈、釘釘等一起進入阿里巴巴創新業務事業群。
這說明，除了移動支付和電商，阿里巴巴還看好短視頻賽道。 有數據顯示，VMate在成立之後的1年時間里，下載量超過1億次，日均生產量已經超過了上百萬條。對於既往產生的投資，或許短期內不會受到影響。
不論是阿里巴巴還是騰訊，眼下都值得思考如何真正實現國際化，讓自己的產品走出去。張勇還表示，中美之間日益緊張的關系也帶來了新的不確定性。針對近期美國政府對中國互聯網企業的政策變化，張勇說：「我們正密切關注美國政府對中國企業的政策變化，跟蹤評估這些變化對阿里可能產生的影響，並相應採取新的合規措施。」
按下暫停鍵，也可能給競爭對手更多機會。 2019年中，亞馬遜宣布在印度增加30億美元投資，總投資額達到50億美元。就在上月，繼印度電子和信息技術部決定禁用包括TikTok（抖音國際版）、微博、微信、UC瀏覽器等在內的59款應用後，又有275個中國App被納入所謂「清單」。
隨後，谷歌、亞馬遜、臉書等美國 科技 公司已陸續宣布，對印度最大的通信公司」吉奧平台」數字服務公司出資；其中，谷歌計劃在今後的5至7年內投資100億美元，亞馬遜也宣布將在印度投資10億美元。面對亞馬遜的積極進攻，阿里巴巴在印度是否能夠站穩腳跟，中國市場的成功經驗是否能夠在印度被復制，都值得高度關注。
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『貳』 亞馬遜與沃爾瑪爭奪印度電商市場，這場無硝煙的戰爭一觸即發
目前，印度市場正掀起產業鏈企業布局建廠等熱潮。有報告預測，2019年印度各方面經濟將持續大幅度的增長，印度市場的龐大人口基數，經濟的持續發展，讓很多企業家看到了其市場前景。2017年印度人口13.39億。在經濟較高速發展、可支配收入逐年遞增的情況下，8億印度35歲以下年輕人成為「新中產階級」的巨大消費潛力。預計到2025年，印度消費支出年均增長率達到12%，比全球平均增長率高出兩倍以上，印度將成為全球第三大消費市場。
我們都知道亞馬遜是全球最大的電子商務平台，目前為止亞馬遜開通了美國站，日本站，歐洲站和印度站，亞馬遜能單獨為印度市場設立一個站點，可見傑夫·貝佐斯對印度市場的重視，但是有意思的事印度不僅僅有亞馬遜這個電商巨頭平台還有本土電商平台Flipkart，大家可能不是很了解這個平台，Flipkart最早是由亞馬遜的兩名前員工薩欽·班薩爾(Sachin Bansal)和比尼·班薩爾(Binny Bansal)於2007年創建， 2017年6月，Flipkart入選《麻省理工 科技 評論》「2017年度全球50大最聰明公司」榜單。2018年8月8日，印度反壟斷監管機構批准沃爾瑪以160億美元收購Flipkart，也就是說現在Flipkart是屬於沃爾瑪的。
印度、東南亞市場，被認為是未來電商增長的必爭之地。早在2013年，在中國市場慘敗收場的亞馬遜，便「戰略轉進」印度市場，開設了亞馬遜印度站。不過在亞馬遜進入印度市場之前，印度本地已經陸續出現了過一些本土的電商平台：Flipkart、Snapdeal。其中Flipkart則是印度最大電子商務零售商，被認為是印度版的「亞馬遜」。
對於亞馬遜來說，已在本土佔有不小市場份額的Flipkart無疑是一枚眼中釘。但倘若能拿下Flipkart，無疑是給予亞馬遜佔領印度市場一份天大的「神助」。可是不僅僅亞馬遜看中印度市場，全球最大的零售公司沃爾瑪對印度Flipkart電商平台也是虎視眈眈，不幸的是Flipkart這個時候公司已經在虧損狀態，這迫使Flipkart需要盡快在合並或者被收購、在被誰收購等問題上做出抉擇。亞馬遜、沃爾瑪兩家同時跑出橄欖枝，也成為了2018年印度電商行業的一場精彩的「大戲」。
2018年1月30日，據印度《經濟時報》消息稱，沃爾瑪與Flipkart進行一次商務談判，考慮沃爾瑪打算收購Flipkart20%的股權。到了3月，《印度時報》又報道稱，沃爾瑪將對Flipkart投資80億美元至100億美元，沃爾瑪這次欲收購的股權更是增多至51%。
眼見沃爾瑪欲一步拿下Flipkart，亞馬遜當然不能坐視不理。2018年4月，印度電視頻道CNBC-TV18報道，亞馬遜正式出價收購印度電商Flipkart 60%的股權。據悉，亞馬遜的出價將與沃爾瑪持平，而且承諾交易失敗將向Flipkart支付20億美元分手費。
盡管亞馬遜開出的條件十分誘人，但無奈在印度市場對峙已久，Flipkart「抗亞」心意已決，這場關於收購的戰爭不到半年就迎來尾聲。5月初，沃爾瑪對外證實，已斥資160億美元收購Flipkart，持股比例為77%。雙方仍將保留各自的品牌，目標是將Flipkart轉變為沃爾瑪控股的上市子公司。
這意味著，圍繞收購Flipkart的戰爭暫時偃旗息鼓，沃爾瑪也如願拿到爭奪印度電商市場的入場券。
眼見Flipkart落入沃爾瑪的懷抱，亞馬遜自然不肯善罷甘休。為守住印度市場，亞馬遜方面也繼續通過增資印度子公司、投資印度創業企業等手段，增強同沃爾瑪在印度市場對抗的「家底」。
就在沃爾瑪宣布收購Flipkart消息的同個月，亞馬遜宣布對其印度子公司Amazon Seller Services注資260億印度盧比（約合4億美元）。同月的28日，印度保險創業公司Acko回應媒體時亦透露，公司將獲得亞馬遜領投的新一輪1200萬美元的融資的消息。
加上此前亞馬遜還投資了印度借貸平台Capital Float，就此來看，亞馬遜似乎並沒有將Flipkart視為其在印度市場唯一的希望，而是以子公司為主力，採取「廣撒網」的投資戰略，通過金融、物流等基礎生態業務的滲透，構建撐起零售業務的版圖。
值得一提的是，針對在印的零售業務，亞馬遜的收購目標並不止於線上電商平台，還將手伸向了實體零售商。8月，亞馬遜被曝有意收購印度零售商Future Retail約9.5%的股權。隨後9月，亞馬遜又計劃收購印度超市連鎖More的49%股權。到了10月，亞馬遜還同阿里巴巴等公司就印度實體零售商斯賓塞（Spencer's）展開了競購，有意以4億美元獲得後者少數股權。
12月，亞馬遜印度子公司再次宣布完成一筆高達3.2億美元（約合220億印度盧比）的新一輪融資，投資方為亞馬遜集團旗下兩家實體公司，分別是總部位於新加坡的Amazon Corporate Holdings和總部位於模里西斯的Amazon.com.inc。加上自2017年以來所完成的三輪投資，亞馬遜對印度市場承諾的50億美元已近完成。
不過沃爾瑪這邊也沒閑著，在正式拿下Flipkart後，已經開始按部就班對其部分業務展開重組，除了對其旗下在線時裝零售商Myntra和Jabong進行了裁員，還計劃在Flipkart上銷售自營商品。值得一提的是，包括Flipkart創始人賓尼·班薩爾（Binny Bansal）在內的部分原Flipkart高管相繼離職。到了12月，沃爾瑪將其所持的Flipkart股份從77%增加到81.3%，一表「抗戰到底」的決心。
可惜天算不如人算，到了12月底，印度政府出台電商新規定，禁止任何與電子商務平台相關的實體在該網站上從事銷售，並對一家供應商在特定網站上銷售的數量施加限制。新政策還禁止電子商務平台與賣家達成獨家協議，或者對關聯賣方採用與非關聯賣方不同的現金返還優惠和其他獎勵措施。新規定將於2019年2月1日生效。
這無疑掐住了亞馬遜及沃爾瑪競爭優勢的命門。倘若新規全面實施，則意味著沃爾瑪的產品將無法在Flipkart平台上銷售，而亞馬遜控制的商家也無法在亞馬遜上賣東西給印度人，同時兩大電商平台也將無法再利用折扣優惠，誘導用戶在其電商平台上消費。
『叄』 印度最大的電商平台有哪幾個
印度目前較主流的電商平台有：Flipkart、Amazon、Snapdeal、Paytm、Shopclues。
目前印度最大的本土電商是Flipkart，類似國內的京東，以自營業務為主，自行建設物流和倉庫。近期獲得了14億美元的融資，由騰訊領投，微軟和eBay跟投。
緊隨其後的就是亞馬遜，於昨日（4月13日）拿到當地支付牌照，當地只有84家公司拿到這種支付牌照，其用戶可直接通過電子錢包一鍵消費，而不必再經歷兩步驗證過程，大大提高在當地市場的競爭力。
Snapdeal作為印度第三大電商平台，類似國內的淘寶，雖然企業估值為10億美金，但是市場份額在不斷的被蠶食，軟銀作為最大投資人，也在極力撮合Snapdeal與Flipkart的合並事宜。
作為支付出身的Paytm，在過去兩年開創了一個類似國內天貓的電商平台，以B2C為主，其Paytm錢包則能幫助消費者在線上線下完成支付，近期馬雲爸爸向Paytm
Ecommerce投資了2億美金，目前Paytm的市值達10億美元，成為印度獨角獸企業。
ShopClues是定位於面向小城市買家和賣家的市場平台，致力於幫助中小規模商戶進行在線交易，已經獲得了共計2億美元的投資，在最近一輪融資中，ShopClues成功躋身獨角獸行列，估值超過10億美元。
『肆』 印度的經濟支柱是那些領域他們的GP是多少外匯儲備是多少
印度經濟現狀及發展趨勢分析
近年來,印度經濟呈現快速發展趨勢,今年第一季度GDP增長率高達9.3%,這一世界文明古國在現代經濟發展中正煥發出青春.同為發展中國家,印度與中國在經濟增長模式上有顯著的不同.本文對印度經濟增長的現狀和特點,經濟快速增長的原因及發展趨勢做一簡要分析.
一,經濟發展現狀和特點
1,經濟增長呈現加速趨勢
1991年印度發生國際支付危機,政府被迫實施經濟改革,之後經濟發展呈現平穩增長的趨勢.2003年開始經濟增長加速,該財年經濟增長高達8.5%,在剛剛過去的2005-06財年(2005年4月-2006年3月)經濟增長又達到8.4%的水平,增長速度僅次於中國,經濟發展引起了世界各國的高度關注.
圖1:印度經濟增長率
數據來源:印度政府統計與項目執行部
2,產業結構獨具特色
印度是一個農村人口眾多的國家,農業在經濟總量中的比重較高.由於受氣候的影響較大,農業增長波動很大,農業增長的波動直接導致了宏觀經濟的波動.與農業形成鮮明對比的是服務業,服務業在經濟總量中的比重不斷上升,2005-06財年達到54%,與此同時,服務業呈現加速發展趨勢,服務業在經濟發展中處於舉足輕重的地位.同中國經濟發展軌跡不同,印度的工業在經濟總量中的比重相對較低,2005-06財年僅為26.1%.
表1:印度經濟結構(%)
1999-00
2000-01
2001-02
2002-03
2003-04
2004-05
2005-06
農業
25.3
24.3
24.4
21.9
22.2
20.8
19.9
工業
25.4
25.9
25.2
25.9
25.7
26.0
26.1
服務業
49.2
49.8
50.5
52.2
52.1
53.2
54.0
數據來源:印度政府統計與項目執行部
表2:印度經濟增長速度(%)
2000-01
2001-02
2002-03
2003-04
2004-05
2005-06
農業
0.0
6.2
-6.9
10.0
0.7
3.9
工業
6.3
2.7
7.0
7.6
8.6
8.7
服務業
5.6
7.1
7.3
8.2
9.9
10.0
GDP
4.4
5.8
3.8
8.5
7.5
8.4
數據來源:印度政府統計與項目執行部
3,消費處於重要地位
2004-05財年,印度私人消費與政府消費佔GDP的比重分別為61%和11%,二者合計高達72%,固定資本形成佔GDP的比重僅為24%.而2004年我國私人消費佔GDP的比重僅為41%,固定資本形成佔GDP的比重則高達44%.另外,印度吸引的外商直接投資規模不到中國的10%.顯然,相對於投資而言,消費在印度經濟中處於更重要的地位.
4,對外貿易快速增長
從2002年開始,印度對外貿易快速增長.同中國相反,印度進口增長快於出口增長,外貿逆差逐年擴大,這種現象進一步說明印度具有旺盛的國內消費.盡管出口增長迅速,但2005-06財年出口依存度僅為17.5%,這說明印度經濟發展對世界經濟需求的依賴程度相對較低.同時,印度的出口結構逐步優化.通過表4可以看出,1994-95財年出口額最高的是初級產品和服裝紡織品,而2004-05財年出口最多的則是軟體和工程貨物.
表3:印度2001-2005年商品對外貿易(單位:億美元)
年
進出口總額
出口額
增長率%
進口額
增長率%
貿易赤字
2001-02
952.4
438.3
-1.65
514.1
1.74
-75.9
2002-03
1141.3
527.2
20.29
614.1
19.45
-86.9
2003-04
1419.9
638.4
21.10
781.5
27.25
-143.1
2004-05
1863.5
835.4
30.86
1115.2
42.7
-279.8
2005-06
2376.1
1027.3
22.97
1424.2
27.7
-396.9
表4:印度出口額最大的前五個部門
1994-95年
2004-05年
項 目
出口額(億美元)
項 目
出口額(億美元)
寶石及珠寶
45.0
軟體
172
成品服裝
32.8
工程貨物
145.8
棉紗線,織物,成品
22.3
寶石及珠寶
137.0
海產品
11.3
化學品及有關產品
126.7
皮革製品(不包括鞋類)
10.6
紡織品
120.1
數據來源:商務部駐孟買總領館經商室
5,財政收入和財政赤字雙重增長
印度財政部的數據顯示,2006-07第一財政季度(2006年4月-6月)財政收入增長37.8%,與此同時政府支出增長了40.5%,財政赤字高達77740億盧比(170億美元),同比增長42.6%.印度政府希望將本財年(截至2007年3月)的赤字水平控制在國內生產總值的3.8%以下.
6,通貨膨脹率相對較高
2004和2005年,以批發價格指數衡量的通貨膨脹率分別為6.6%和4.8%,截至2006年7月22日,同比通貨膨脹率為4.84%.為了抑制潛在的通貨膨脹,7月25日印度儲備銀行將基準利率提高25個基點,這是2004年10月啟動加息周期以來第6次上調利率,共加息150基點.印度通貨膨脹壓力主要來源於兩方面,首先是較強的國內消費需求,其次是國際原材料價格的上漲.
7,外匯儲備持續增加
2003年10月,印度外匯儲備突破1000億美元,2006年3月底超過1500億美元,是世界上新興國家和地區第五大外匯儲備國,前四位分別是中國,韓國,台灣和俄羅斯.外國機構投資者的資金大量流入印度資本市場是近年印度外匯儲備快速上升的主要原因.
二,印度經濟快速增長的原因
1,改革是推動經濟快速增長的根本動力
自1947年獨立到1991年實行經濟改革,印度實行的是國有經濟和私營經濟並存的混合模式,其主要特點是強調政府對經濟計劃的主導作用,強調通過"進口替代"實現工業化,重視發展國營企業和重工業,限制私營企業,排斥外資.1991年印度爆發了國際收支危機,政府財政赤字達到國民生產總值的8.5%,外匯儲備僅有10億美元,只夠維持三個星期的進口支付,當時的拉奧政府被迫實施經濟改革,推出了以"自由化,市場化,全球化和私有化"為特色的新經濟政策:放鬆對私營經濟發展的限制,加快公營經濟改革,由計劃向市場轉變,實施市場經濟發展模式.改革的效果是立竿見影的,改革之後經濟狀況得到明顯改善,財政赤字逐年下降,通貨膨脹得到有效控制,國際收支狀況持續好轉,外匯儲備大大增加,投資環境逐步改善,外商投資逐步增多,國民經濟穩步發展.進入21世紀,印度進一步推行市場經濟發展戰略,使其經濟一直保持快速發展勢頭,實現了有印度特色的經濟增長.
2,私營經濟的推動
印度在獨立之後一直允許私營經濟的存在但對其有嚴格的限制,上世紀80年代印度政府推行了旨在推動私營經濟發展的改革,90年代將這種改革進一步深化,私營經濟的能量得以充分的釋放,由此產生了一批具有國際競爭力的公司和國際知名的品牌,如塔塔集團,比拉集團,維普羅軟體公司,蘭巴克西制葯公司等.目前,印度的私營企業不僅資金雄厚而且經營管理規范科學,私營企業的產值在國內生產總值中已佔到75%,成為整個國民經濟發展的支柱.
3,中產階級是推動經濟增長的重要力量
私營企業的發展同時催生了龐大的中產階級,印度的經濟學者將能夠買的起車子和房子的群體定義為中產階級,據此推算印度有3.5億人左右的中產階級隊伍,這一階層擁有持續穩定增長的購買力,同時具有西方人的消費觀念,是消費品市場穩定發展和結構不斷升級的主要推動力.
4,相對發達的金融和資本市場為經濟發展提供了良好的融資環境
印度的金融體系延續了英國人留下來的金融制度,它的銀行體系有130多年歷史,股票市場也有百年以上歷史,金融監管制度健全.印度銀行體系中,商業銀行中有27家政府銀行,25家私人銀行,46家外資銀行,非銀行金融機構4.7萬家,多為私營.商業銀行的貸款方向,35%是給政府和政府公司,65%是給私人和私營企業.銀行資產與GDP的比率為70%,而且比率正在下降,已經不如股票債券等資本市場.目前,印度共有23 個股票市場,其中National市場和孟買市場是全國性的,其他21家是區域性交易市場,共有上市公司1 萬家.發達的金融和資本市場為企業的融資提供了良好的渠道.
5,信息技術產業的發展起了至關重要的作用
上世紀80年代起印度政府就將IT產業作為重要產業加以扶持,90年代以來世界信息產業大發展,印度很好的抓住了這一歷史機遇,IT產業迅猛發展並帶動了貿易,旅遊,電信,金融等行業發展.目前印度是僅次於美國的全球第二大軟體出口國,IT產業已成為印度的支柱產業.
6,製造業的發展是印度經濟新的推動力量
1991年的經濟改革,印度設計了繞過工業化階段而直接進入後工業化階段,大力發展服務業的發展路線圖,這就規避了基礎設施不足帶來的局限.目前服務業已經比較發達,為了進一步提高國家的競爭力,印度准備壯大製造業,2005年9月印度政府公布了《印度製造業國家戰略》報告,表明向製造業進軍的決心.可以預見,工業化將成為印度今後發展的新的推動力量.
7,注重科技進步和人才培養
印度歷屆政府都高度重視發展科學技術和人才培養.目前印度不僅能製造眾多的高級技術產品,而且開始涉足尖端技術領域,在核電,衛星,電子及軟體,生物工程,新能源,新材料,海洋科學等領域也取得了一定成就.印度在工業,農業,國防等領域所取得的大量科技成果已經或正在轉化為新的生產力,這對其產業結構變化起著重要的推動作用.另外,印度注重理工科教育,理工科的人才多於其他國家,由於英語是其教學語言,因而人才天然具有國際化背景.
三,印度經濟發展前景
從以上分析可以看出,印度經濟增長主要是由消費拉動而非投資拉動,由服務業推動而非工業化推動,由內資驅動而非外資驅動的,這樣的經濟增長模式具有較強的可持續性.目前制約印度經濟快速增長的一個重要因素是基礎設施落後,但是,基礎設施建設步伐的加快必然將國民經濟帶入一個新的經濟增長周期.按照目前的增長速度,印度不久在總量上將成為經濟大國,但從人均水平看,在很長時期內仍是發展中國家.
影響印度經濟發展的另外一個因素是國際油價,印度煉油廠所需原油的70%需要進口,因而國際油價上漲將對印度經濟產生嚴重不良影響.1991年國際原油價格上升直接導致國際收支危機,從而誘發了經濟危機.目前印度具有較高的外匯儲備,再次發生國際收支危機的可能性不太大,但油價上升對國內通貨膨脹的壓力是顯而易見的.
『伍』 paytm股權是什麼樣的結構
paytm股權結構為：印度政府持有10%的股份，公司持有38%的股份，螞蟻持有52%的股份
Paytm，印度最大移動支付和商務平台。
2019年11月25日，Paytm融資10億美元，螞蟻金服、軟銀領投。
2020年8月4日，《蘇州高新區·2020胡潤全球獨角獸榜》發布，Paytm排名第13位。
2021年7月15日，Paytm遞交上市招股說明書。
2021年10月，獲得了印度市場監管機構的批准，為其計劃的22億美元IPO掃清了道路。
拓展資料
一、paytm的發展經歷
2015年9月29日，阿里巴巴與印度最大的移動支付及商務平台paytm發表聯合聲明，宣布阿里巴巴集團及其金融子公司螞蟻金服將向paytm注資。阿里稱之為「戰略」投資。
知情人士當時表示，螞蟻金服已於 2015 年 2 月收購了 Paytm 的母公司 one97 Communications 25% 的股份。交易價值超過 5 億美元。
2015年6月，兩名知情人士稱，阿里正在就入股paytm進行深入談判。阿里將直接向paytm投資約6億美元，使阿里和螞蟻金服在paytm的持股比例達到40%，將paytm的估值提升至40億美元。
2017年5月2日，彭博社援引消息人士的話稱，軟銀將以約70億美元的估值向印度one97通信投資約14億美元。
Paytm 於 2021 年 7 月 15 日提交了上市招股說明書。
2021年11月，有消息稱，除了Kakao Pay，「印度版支付寶」Paytm也將於本月18日左右上市。據悉，螞蟻金服是paytm最大的單一股東。
二、paytm的融資貿易
2019年11月25日，印度移動支付創業公司Paytm母公司One97 Communications宣布，公司已在新一輪融資中籌集了10億美元資金，軟銀集團和螞蟻金服領投。這筆投資對One97的估值為160億美元，使得後者成為亞洲估值最高的創業公司之一。
Paytm稱，除了現有投資者軟銀和螞蟻金服外，美國投資管理公司普信集團(T. Rowe Price)等新投資者也參與了這輪融資，但沒有披露各方的投資額。Paytm表示，將利用新籌集來的資金提高印度農村用戶的服務。
2021年7月12日消息，知情人士稱，印度數字支付服務提供商Paytm正考慮在IPO前融資約200億盧比（約合2.68億美元）。
『陸』 科技巨頭排隊入股，印度的「Jio」打造第四種互聯網模式
已關注
Jio的崛起之路。
編者按：在收購了Jio後，印度首富安巴尼帶領從電信業務起家的Reliance Jio Infocomm在印度的互聯網一路乘風破浪。Jio通過為印度人提供免費電話和極為便宜的4G網路逐漸壯大起來，目前從用戶數量計算，Jio已經是印度最大的運營商，據統計，Jio在過去的12個星期內得到了157億美元的注資，相應的，Jio在這段時間內共計交出了自己25.24%的股權。本文作者知名分析師 Ben Thompson認為，Jio走的是美國、中國、歐洲之外的第四種互聯網道路。原文標題《India, Jio, and the Four Internets》
互聯網的分裂加劇：美國模式仍然是世界上大多數國家的默認模式，但歐盟和印度正越來越多地追求自己的道路。
美國模式
美國的互聯網模式是一種自由放任政策的模式，很難否認它的有效性。多年來，不僅科技行業成為美國經濟增長的最大驅動力，而且美國的互聯網公司已經在世界大部分地區占據了主導地位，傳遞著美國的軟實力，就像麥當勞和好萊塢。但這種做法有明顯的弊端：互聯網缺乏競爭，既導致壟斷企業主導市場，又形成了良莠不齊的社區。
美國的做法的優點和弊端如下：
優點：
美國大型科技公司在美國自由經營，使其擁有龐大且有利可圖的用戶基礎，為海外擴張提供資金。
新的美國科技公司面臨的進入壁壘相對較少，尤其是在內容或數據收集的監管方面。
美國政府向這些美國公司徵收絕大部分稅收，包括來自海外的收入，也看到美國整體的世界觀通過美國科技公司對外輸出，同時也能獲得非美國公民的數據。
美國公民在網上的自由度很高，不過對私人公司收集數據的限制很小。
非美國公民在網上的自由度很高，盡管對私人公司或美國政府收集由此產生的數據的限制很小。
非美國公司可以不受限制地在美國和其他效仿美國做法的國家自由經營。
缺點：
非美國政府對美國科技公司的控制有限，對其收入的獲取有限，對信息傳播的控制有限。
我的偏向是顯而易見的：我認為美國的做法是最好的。當然，很多人站在新公司的角度提出質疑，因為大公司傾向於主導他們的市場，而其他人玩家則專注於數據的收集；我擔心提出其他的解決方案比目前的情況更糟糕，特別是考慮到數據工廠的消費者利益。不過，我相信歐盟法院提出了一個令人信服的理由，即美國政府從非美國公民那裡收集數據的能力是一個嚴重的隱私問題。
這些爭論凸顯了我們都能同意的一點：非美國政府對美國科技公司的霸權有很多合理的抱怨。
中國模式
中國模式的驅動力首先是對信息的控制。同時，中國的做法對中國的經濟效益也是不可否認的。中國是唯一一個在規模和廣度上可以與美國相媲美的國家，這得益於龐大的市場和缺乏外部競爭的結合。此外，這也導致了各種創新，因為中國向移動領域的跨越式發展避免了PC時代的包袱，而這種包袱仍然限制著許多美國公司。
注意到這一點，我們不禁要問，中國模式的可復制性到底有多大。如果沒有中國這樣的龐大市場，實現中國模式可能就要難得多了。
歐洲模式
歐洲通過GDPR和新版著作權法案(Copyright Directive)等法規，以及近期法院判決駁回歐盟委員會和美國國際貿易管理局談判的隱私保護框架（包括之前判決駁回安全港隱私原則框架），歐洲正在分裂出一個屬於自己的互聯網。
不過，這個互聯網，感覺是所有可能的結果中最糟糕的一個。一方面，美國大型科技公司是贏家，至少相對於其他競爭者而言：是的，所有的監管的繁文縟節都增加了成本（對於目標廣告來說，可能會減少收入），但對潛在的競爭對手的影響要大得多。用一種比喻的說法，歐盟正在限制城堡的大小，雖然它大幅挖深加護城河。
歐洲的競爭者似乎也不太可能填補這個空白。任何希望實現規模化的公司都需要先在本國市場實現規模化，然後再走向國外，但對於那些已經完成了數據迭代和實現產品與市場契合的公司來說，歐洲作為二級市場似乎更有意義，因為歐洲市場對實驗更開放，監管負擔更輕。更高的成本意味著你需要一個更大的成功預期，這意味著一個經過驗證的模式，而不是一個投機的模式。
最糟糕的是，至少從歐盟的角度來看，這種做法對歐洲政府來說並沒有任何好處。這就是過分監管的問題：如果不注重增長，就很難創造雙贏的局面。
印度模式
印度市場一直有點獨特：在數字商品領域，外國公司通常不受約束，導致谷歌和Facebook等美國公司以及TikTok等中國公司在印度擁有大量用戶，但在實體科技層面，印度卻管得更嚴。從對電子產品徵收大量的關稅，到禁止外國直接投資於電子商務等領域。此外，在互聯網接入和物流方面，印度一直是最具挑戰性的市場之一。
同時，印度市場對於美國和中國的科技公司來說是世界上最誘人的市場，中美的本土市場已經基本飽和。這導致外國科技公司與印度監管機構之間經常發生一些碰撞，無論是Facebook試圖在印度引入Free Basics（免費上網服務）或WhatsApp支付遇到的困難，還是加大對亞馬遜和Flipkart電商業務的限制。
不過，在過去的幾個月里，美國科技公司已經看到了一個正視這個圈子的方法，它預示著第四種互聯網：投資Jio平台。
對Jio的賭注
印度佔主導地位的電信網路Jio是最好的例子之一，它體現了建設的力量，以及押注技術驅動的顛覆所帶來的巨大回報。我在4月份描述了印度首富穆克什·安巴尼的打賭經濟學原理（the economics of the bet ）。
理解安巴尼賭注的關鍵在於，印度現有的移動運營商都和全球的移動運營商一樣，是建立在語音通話基礎上的數據公司，而Jio從一開始就被打造成一個數據網路公司，特別是4G網路。
與2G和3G不同的是，4G不支持傳統的電路交換電話服務；相反，語音呼叫的處理與其他數據一樣。
因為一切都是數據，所以4G網路可以用商品硬體來構建，而2G和3G網路則不能。
由於Jio提供的是數據網路，所以帶寬相對較低的語音通話是最便宜的服務，而且容量實際上是無限的。
換個角度來說，Jio是一個賭注，賭的是零邊際成本，或者說，至少比競爭對手的邊際成本大幅降低。這意味著，最佳策略是， 花費大量的前期資金，然後尋求服務於最多的消費者，以獲得前期投資的最大杠桿。
這正是Jio所做的：它花了320億美元建立了一個覆蓋全印度的網路，推出了三個月的免費數據和免費語音服務，一旦服務期滿，就還是保持免費語音服務，同時只對千兆位元組的數據收取幾塊錢。這是典型的矽谷賭局：先花錢，然後在數量上補回來，因為技術的零邊際性造就了優越的成本結構。
這個故事之所以如此引人注目，是因為與Facebook的免費上網服務Free Basics形成了鮮明的對比。
最終的結果是扎克伯格所說的必須要做的事情：數以億計的印度人，其中很大一部分來自該國最貧困的地區，他們連接到了互聯網。不過與Free Basics不同的是，這是Jio提供所有的互聯網服務。
對印度人來說Jio，比Facebook的Free Basics要好得多。扎克伯格並沒有計劃顛覆印度舊的移動秩序，在那裡，運營商將大部分投資集中在印度最大的城市，並爭奪社會上最富有的階層，收費如此之高，以至於知名投資人Andreessen可以直截了當地宣布，不提供Free Basics是 "道德上的錯誤"。在那個世界裡，印度的窮人也許可以使用Facebook，但不會有更多的東西，相反，有了Jio，他們不僅有整個互聯網，而且從印度到中國到美國的公司都在競爭為他們服務。
我寫過Facebook投資57億美元入股Jio平台10%，結果那是對Jio眾多投資中的第一筆：
5月，銀湖資本（Silver Lake Partners）投資Jio 7.9億美元獲得1.15%的股份，General Atlantic投資9.3億美元獲得Jio 1.34%的股份，KKR投資16億美元獲得2.32%的股份。
6月，穆巴達拉和阿迪亞阿聯酋主權基金和沙烏地阿拉伯主權基金分別投資13億美元獲得1.85%的股份，8億美元獲得1.16%的股份，16億美元獲得2.32%的股份；銀湖資本增資6.4億美元，將持股比例提升至2.08%，TPG投資6.4億美元獲得0.93%的股份，Catterton投資2.7億美元獲得0.39%的股份。此外，英特爾投資2.53億美元，獲得0.39%的股份。
7月，高通投資9700萬美元，持股0.15%，谷歌投資47億美元，持股7.7%。
憑借這一連串的融資，信實工業徹底還清了為打造Jio而借來的數十億美元。不過，越來越明顯的是，該公司的野心遠遠超出了單純的電信提供商的范疇。
Jio的願景
上周三，在信實工業年度股東大會上宣布穀歌投資Jio平台後，安巴尼表示：
我想首先與大家分享一下Jio當前和未來舉措的理念。數字革命標志著人類歷史上最大的顛覆性變革，可與大約5萬年前地球上出現的具有智慧能力的人類相媲美。之所以可以相提並論，是因為人類現在開始將幾乎無限的智慧注入到周圍的世界中。
我們今天正處於一個智慧星球進化的初始階段。與過去不同的是，這種進化將以革命性的速度進行。在21世紀剩下的80年裡，我們的世界與20世紀前的世界相比，將發生更多難以察覺的變化。人類有史以來第一次有機會解決過去遺留下來的大問題。這將為所有人創造一個繁榮、美麗和幸福的世界。印度必須引領這場變革，創造一個更美好的世界。為此，我們所有的人和所有的企業都必須通過必要的技術基礎設施和能力來實現和賦權。這就是Jio的目的，這就是Jio的雄心。
朋友們，Jio現在是印度無可爭議的領導者，擁有最大的客戶群、最大的數據和語音流量份額，以及覆蓋我國縱橫交錯的世界級下一代寬頻網路......Jio的願景站在兩個堅實的支柱上。一個是數字連接，另一個是數字平台。」
簡而言之，Jio決心實現其他國家電信供應商長期以來未能實現的夢想：從固定成本的基礎設施向高利潤服務的升級。安巴尼的願景是全面的。
Jio利用其投資成為印度電信服務的壟斷供應商。
Jio現在是印度政府的一個籌碼，既可以對互聯網實施控制，又可以收取自己的收入份額。
Jio成為外國公司投資印度市場的可靠介面；是的，他們將不得不與Jio分享收入，但Jio將撫平許多的監管和基礎設施障礙。
這種做法吸引人的地方在於，好處和壞處的邊界變得模糊了，一方面，Jio為數以億計的印度人帶來了互聯網，而這些印度人從來沒有接觸過互聯網，隨著Jio的服務和合作關系的上線，這種投資的好處只會增加。另一方面，鎖定一個壟斷性的玩家，尤其是在政府已經表現出希望對信息流進行更多控制的情況下，這確實是一個不利因素。
如果一個有效的市場意味著所有的利潤都流向矽谷，印度又何必特別在意效率呢？在以Jio為中介的市場中，美國的科技公司賺得更少，印度不僅在國內收了更多的稅，從長遠來看，對印度來說是一個巨大的勝利。
印度的抗衡
在不考慮利害關系的地緣問題的情況下，評估科技行業，越來越不可能，或者至少是不負責任。考慮到這一點，我歡迎Jio的野心。美國期望印度在技術上成為某種附庸國，不僅是不合理的，也是不尊重印度的，Jio考慮的是美國科技公司經常忽略的問題，這不僅對印度很重要，對世界其他大部分國家也很重要。
歐洲的互聯網與美國、中國、印度的願景不同的是，缺乏願景。除了不斷說 "不 "之外，什麼都不做，導致只剩下蒼白的模仿，結果就是金錢比創新更重要的現狀。
（譯者：蒂克偉）